Madura el knock out...

Se acercan las PASO y crece la ansiedad por conocer q dirá la masiva "encuesta" "presencial" del próximo 11 de Agosto. En medio de una polarización creciente, el oficialismo, el círculo rojo y los mercados temen que la fórmula nac&pop se imponga sin necesidad de ir a balotaje.

Gentileza: eldia.com

Por Walter Darío Valdéz Lettieri
@WDVL4 

Mientras el país atraviesa una de las mayores crisis económica y social de la que se tenga memoria, los argentinos nos acercamos a una inminente definición electoral, que a muchos les recuerda la de 1983, cuando Argentina dejó atrás la sangrienta dictadura y retomó la senda democrática que nunca debió abandonar.

Paradójicamente, es el propio gobierno del Presidente Macri, que originó esta crisis terminal desde la soberbia, la necedad y la más rotunda ignorancia de las propias reglas de juego que se jactaba conocer y representar. Es un muy desteñido oficialismo quien asegura falazmente que la propia democracia es la que esta en juego y que votarlo, implica defender el derecho a expresar libremente nuestras ideas, cuando persigue y reprime cada manifestación opositora real o virtual, en todo el territorio nacional.

Con un 35% de la población por debajo de la línea de pobreza, más de 300 mil puestos de trabajo "en blanco" destruidos desde enero de 2018 y un salario mínimo que apenas esta $100 por encima de la canasta de indigencia, la economía argentina lleva ya un año en plena recesión. Sin embargo para el devaluado ex equipo de "Champions League"  esta inapelable realidad solo se trata de un mero relato, tendiente a desvalorizar presuntos logros?¡ y promover el retorno a un pasado donde la gente estaba mejor, pero no se daba cuenta de que en realidad estaba peor¡??¡

Por estas horas, apenas si puede exhibir como única carta de triunfo una endeble y muy desgastada "estabilidad" del tipo de cambio, basada en tasas de interés del 60% anual, que ahogan a la producción y el empleo sin contener la fuga de divisas ni la redolarización de carteras, secreto a voces y práctica cotidiana en la city porteña.

Precisamente es en ese ámbito, donde el gobierno tiene el mayor número de simpatizantes. Días pasado Macri presidió el tradicional aniversario de la Bolsa de Comercio de Buenoss Aires, donde prometió a diestra y siniestra que el populismo no regresará nunca más a la República Argentina.

El titular de la Bolsa Adelmo Gabbi, estrecha la mano del presidente Macri en la puerta de entrada a la entidad

Lo hace apoyándose cotidianamente en la difusión de encuestas claramente "camisetedas" como la que esta semana dejó correr y que elaborada por Elypsis, habla de un mágico "empate técnico" que desconoce el hartazgo ciudadano ante la manipulación de corrientes de opinión pública y que muchos temen preparen el terreno para un eventual fraude electoral. 

La imagen corresponde a la encuesta de elypsis q está dando vueltas desde temprano en la city. pic.twitter.com/x78soEbQze

— Walter D Valdez Lettieri (@WDVL4) July 25, 2019

Otro difuso relevamiento de opinión se conoció el pasado Lunes. Preparado por Management & Fit, circuló entre traders y operadores, sobrevalorando una vez más la chance electoral del oficialismo. El objetivo no solo es crear clima electoral favorable al oficialismo entre los electores, sino fundamentalmente, llevar calma a traders y operadores locales y de Wall Street, quienes comienzan a descreer seriamente que dichas encuestas reflejen la verdadera intención de voto que hoy prima en el electorado.

Por su parte la consultora Synopsis, aportó un mínimo de sentido común en su última medición de intención de voto. Su trabajo refleja el clima electoral que parece prevalecer hoy en la llamada "madre de todas las batallas" la provincia de Buenos Aires, donde las chances de la gobernadora Vidal parecen ser cada día menores.

Encuesta Synopsis

El trabajo de Synopsis, para Presidente, también mapeado en PBA arrojó los siguientes datos: Fernández/Fernández 44,3% Macri/Pichetto 35,4%
A pesar del ello el mercado de cambios local no reaccionó pues los u$s 100 Millones que liquidan diariamente los exportadores más los u$s 60 Millones del BCRA cubrieron la demanda y "ordenaron" la salida de los carriers rezagados.

Traders y operadores comenzaron entonces a analizar y sacar cuentas sobre dichos datos  y los rostros se desencajaron. Sobre los 26 millones de votos positivos que se esperan en las PASO, Fernández-Fernández tendrían hoy casi 11 Millones, Macri-Pichetto casi 8 millones y 8 millones todo el resto ( izquierda, derecha, Lavagna e indecisos )

Las dudas se dispararon por que  son necesarios "solo" 12 millones para ganar en 1° vuelta, muy cerca de los que hoy obtendría la fórmula nac&pop según encuestas "sin sesgo" Además estos datos articularon con informes de Moody´s y S&P que alertaron sobre el riesgo político e incentivaron a bancos e importadores  a "cubrirse" y "dar vuelta" posiciones.

Ante ello, las alarmas sonaron en la rosada y en una city politizada quizá como nunca antes y salió el conejo de la galera. Mágicamente, el viernes luego del mediodía, apareció la primera encuesta que da como ganador al Presidente Macri en las Paso. 

Elaborada por el poderoso banco brasilero BTG Pactual el impacto fue inmediato. Las acciones comenzaron a volar, los bonos dejaron de operar vendedores por lo que el riesgo país volvió a niveles inferiores a los 800 puntos básicos, pudiendo salir a un dólar mayorista de $43,35 por unidad, valor similar al de cierre del día jueves. La encuesta sirvió para que los inversores vendan en suba y redolaricen abastecidos por un BCRA que no dejó de vender contratos de dólar en el mercado de futuros. 

En concreto, 1/3 de los traders creen que gana Macri y dicen que a estos precios son compradores de activos argentinos, otro 1/3 pesimistas dicen que pasarán las primarias "en dólares" y otro tercio hará fifty/fifty. 

Mientras tanto, en el conurbano profundo y la 1° y 3° sección electoral de la Provincia de Buenos Aires, otro parece ser el panorama. Allí no hay dólares ni fondos de inversión, sino argentinos con hambre, sin empleo y muy descontentos con las políticas que lleva a cabo el gobierno del presidente Macri.

Es lo que se desprende del relevamiento elaborado por la consultora Clivajes
Si los datos resultasen cercanos a la realidad, la ventaja que obtiene en el Partido de La Matanza la fórmula Fernández/Fernández sería virtualmente indescontable a nivel nacional. Los candidatos nac&pop arrasan en todas las categorías, superando por mas de 40 puntos la intención de voto de Juntos por el Cambio, siendo la gobernadora María Eugenia Vidal con una intención de voto de apenas algo más de 23 puntos, lo mejor que muestra el oficialismo en tal relevamiento cuyo margen de error es de 2,87%.

Clivajes también nos acercó los números registrados en su encuesta de alcance nacional. Son 850 casos con un margen de error de +/- 3,36% que muestran una diferencia abrumadora en favor de la fórmula nac&pop de casi 10 puntos, dejando a los "Fernández" a un pasito de triunfar en primera vuelta.
Teniendo en cuenta que en la 1° vuelta electoral no se toman en cuenta los votos en blanco para definir el porcentaje alcanzado por cada lista, el 43,25% que indica la encuesta, llevaría a dicha formula por encima del 45% en Octubre sin que sea necesaria la realización del balotaje.

Por ello, y teniendo en cuenta que a medida que se acerque la fecha de votación la polarización se incrementará. Como bien dice el analista de opinión pública Gustavo Córdoba  “Lo del empate técnico claramente es una estrategia del gobierno” que busca fundamentalmente sumar los votos que podrían obtener en las PASO los partidos de derecha tradicionales ( caso Espert o Gómez Centurión ) para poder equilibrar así lo que se siente en la calle: el fin de ciclo de un gobierno que por errores propios y una enorme incapacidad, llegó a sus últimos días de gestión casi tan o más desgastado de lo que llego el kirchnerismo tras 12 años de ejercicio de poder.

 

El único distrito que parece mantendrá su fidelidad hacia el oficialismo es la Ciudad de Buenos Aires, donde Horacio Rodríguez Larreta parece encaminarse a ser reelecto por amplio margen, pero claro, ello no sería suficiente para que el presidente Macri pueda compensar los votos que se fugan en PBA, Santa Fe y el otrora bastión "amarillo" Córdoba.
 Precisamente allí estuvo esta semana Mauricio Macri, cenando junto a su esposa y el mandatario provincial y ex empleado suyo en SEVEL Juan Schiaretti. Lenguas viperinas comentaron a esta web que en ese distrito la "boleta corta" del "gringo" hace agua y solo lograría renovar uno de los cargos de los que pone en juego. Las mismas voces comentaron a Macondo2019 que hoy los Fernández ya están por encima del 30% de intención de voto en toda la provincia y que en aquella mítica reunión que mantuvo Alberto Fernández  con el Gobernador ex cavalista, este le prometió que su propia esposa militaría " a título personal" el voto nacional al Frente DeTodos 

Faltan apenas muy pocos días para que la sociedad ejerza su derecho democrático de voto.
Cómo bien dijo hace días el propio Presidente Macri, lo mejor es que los hechos hablen por si mismos....

Quien es David Lipton

La renuncia de Christine Lagarde abre grandes interrogantes sobre la suerte de los desembolsos q el fondo debe otorgar a nuestro país en lo que resta de 2019 (especialmente el que debe recibir Argentina en Octubre por casi u$s 5.600 Millones) Su sucesor, es considerado un ortodoxo extremo, defensor del liberalismo clásico. Qué implica para Argentina el ascenso de David Lipton en el FMI.

Por Walter Darío Valdéz Lettieri
@WDVL4 

La noticia, esperable (se estaba desarrollando la Cumbre Europea que debía definir sus nuevas autoridades) aunque sorpresiva, sacudió la "forzada" tranquilidad de los mercados financieros en la República Argentina. Los teléfonos y whatsapp de traders y operadores comenzaron a "hervir" con una pregunta / preocupación común:
Cómo que renunció Lagarde¡? 

La decisión fue comunicada vía twitter (la fórmula hoy mayoritariamente elegida para comunicar escuetamente, ciertos anuncios de compleja interpretación ) por Lagarde, (abogada francesa, ex ministro de economía de Francia durante el gobierno del Presidente Nicolás Sarkozy) quien tras 8 años al frente de la entidad, dejaba el manejo del Fondo Monetario Internacional, para asumir la poderosa presidencia del Banco Central Europeo.

Automáticamente, traders y operadores se preguntaron y ahora? Más allá del ácido comentario de algunos que se animaron a bromear con q por fin se había cumplido la "profecía" q aseguraba que el país, un día sería gobernado por el mismísimo Pato Donald, la duda fue más allá. Corre riesgo el acuerdo con el fondo? Quién la reemplaza?

Rápidamente se develó esta última incógnita. El nuevo Director Gerente interino ( al menos durante lo q resta de 2020 ) es David Lipton, licenciado en economía de la Universidad de Wesleyan, con doctorado y maestría posterior en Harvard, actual representante de Donald Trump en el organismo multilateral de crédito.

La respuesta no hizo más q agitar nuevas dudas: Qué pasará con los desembolsos por casi u$s 11.000 Mn. q Argentina debe recibir antes de fin de año? Su nombramiento dificulta la necesaria renegociación del acuerdo q firmó el país con el fmi hace apenas un año? 

Rápido de reflejos, el entorno de Nicolás Dujovne trató de llevar tranquilidad a  operadores e inversores: El Gobierno cree que la llegada de David Lipton no cambia el acuerdo con el FMI, se apresuraron a comunicar extraoficialmente, agregando q el Ministro, "tiene excelente relación con Lagarde y también con el número dos del organismo que es David Lipton".

El peligro es comprensible: el gobierno sabe q la recesión no dará respiro durante todo 2019, por eso apuesta como única "tabla de salvación" electoral al virtual congelamiento del dólar, suponiendo que así podría promover una baja en los niveles de inflación de aquí a cuando se disputen las PASO, y de ese modo, ayudar a la dudosa reelección del Presidente Macri en Octubre próximo. 

Es q Lipton- subdirector del fondo desde 2011- es una suerte de representante del ultra ortodoxo legado ideológico dejado por Anne Krueger, directora gerente del FMI cuando Argentina cayó en default allá por 2001; una de las muchas/os “heridas/os” que quedaron en el fmi luego de la fallida salida de la convertibilidad en nuestro país.  Krueger dejó una enseñanza marcada a fuego dentro del organismo: a la Argentina no se le debe prestar dinero para ejecutar política monetaria, dada su pulsión histórica a financiar corridas contra el dólar en situaciones de desequilibrios fiscales.

El pétreo representante de los EEUU en el fondo, entiende que la única política cambiaria válida es dejar que las reglas de la oferta y demanda hagan su trabajo y determinen sin limmitación alguna, el precio de su moneda en los mercados emergentes, promoviendo la flotación libre del dolar y que sea la relación cantidad de pesos sobre oferta de dólares la que determine ese valor.

Ello quedó claramente demostrado en Abril de este año, cuando el equipo económico y el titular del BCRA Guido Sanleris negociaron con él, la eliminación de las bandas cambiarias y solicitaron su apoyo para poder intervenir vendiendo dólares en cualquier momento, a fin de evitar una disparada en el precio de la divisa norteamericana.


Rambo


Lipton, representa el ala "extrema" del pensamiento liberal ortodoxo q reina sin condicionamientos entre gran parte de los burócratas del fmi.

Como es de suponer,  el economista doctorado en Harvard, a quien no pocos traders locales y en Wall Street apodan "Rambo" es un firme defensor e impulsor de las remanidas reformas estructurales q plantea hasta el cansancio el organismo multilateral de crédito. Ya en Enero de 2018, luego de q el gobierno del Presidente Macri cambió la fórmula de ajuste para la movilidad de las jubilaciones, Lipton fue quien presentó en Tokio un documento q constituye la posición oficial del organismo, sobre el diseño "ideal" q deben tener los sistemas jubilatorios de sus países miembros, en el q se recomienda especialmente a la Argentina  bajar drasticamente el ingreso de nuestros jubilados y pensionados.

También se lo recuerda por haber formado parte de los equipos que liderados por el también egresado de Harvard, Jeffrey Sachs, diseñaron los planes económicos de Eslovenia, Polonia y Rusia en los 90s, cuando dichos países abandonaron la égida del bloque soviético y se reconvirtieron abrazando la economía de mercado, aunque también hay voces q aseguran q el economista, no tiene hoy buena relación con Donald Trump, por su antigua pertenencia al Partido Demócrata. Son quienes además recuerdan que Lipton que también trabajó como Director de la gestión mundial de riesgo del City, y fue funcionario del departamento del tesoro norteamericano, entre 1993/98 durante la presidencia de Bill Clinton

El desafío que se abre ante este nuevo escenario y el ascenso del burócrata al frente del mayor acreedor de la República Argentina es sin dudas complejo.Todo puede suceder

Sabido es que la actual estabilidad¡? de las variables financieras del país pende de un delgado hilo: el resultado electoral q consiga el oficialismo en las PASO de Agosto. Si fuese derrotado por menos de  5/6 puntos, el mercado cree q la derrota podría ser reversible en Octubre, pero si el revés es mayor, se teme y mucho, q el Presidente Macri sea derrotado incluso en 1° vuelta.